NS opgericht
De Hollandsche IJzeren Spoorweg-Maatschappij (HSM) was de eerste Nederland spoorwegmaatschappij en had in 1937 haar 100-jarig bestaan gevierd. De HSM was ook verantwoordelijk geweest voor de eerste Nederlandse spoorlijn die op 20 september 1839 geopend werd.
De Maatschappij tot Exploitatie van Staatsspoorwegen was een particulier bedrijf dat op 26 september 1863 werd opgericht. De Staatsspoorwegen hielden zich bezig met de exploitatie van de sporen die door de Nederlandse staat werden aangelegd.
Al in 1917 richtten de HSM en de Staatsspoorwegen de belangenmaatschap Nederlandse Spoorwegen op. De fusie ontstond meer dan 20 jaar later pas. De NV Nederlandse Spoorwegen kwam volledig in handen van de Nederlandse overheid. De overheid exploiteerde en financierde het Nederlandse spoorwegennet en de treinen.
